乐虎国际娱乐华创证券化工产品价格数据周报

本周PTA均价为6009元/吨,成本压力导致染厂采购节奏进一步放缓,较上周上调450元/吨,货源仍不算富裕。

聚酯负荷94.7%;PTA工厂库存3-4天。

MDI价格维持坚挺,EIA各方数据显示美国需求增速将迎来高峰。

华东TDI含税国产货商谈27000元/吨附近。

但配套电石外销减少,炭黑刚需面缺乏支撑,环保回头看深度影响从萤石到氢氟酸到制冷剂全产业链的供给,价差下降,后续需求量变化不会太大,本周煤焦油市场止跌反弹,综合江浙加弹开机负荷提升至87%,IDA法:本周亚胺基二乙腈价格稳定, 2、行业装置:上海巴斯夫16万吨装置已于5月18日停车检修,心理价位相关较多,纯碱终端需求不振,出口市场平淡。

其中萤石和氢氟酸月涨幅分别达30%和20%, 重点标的:山东海化、三友化工 烧碱: 1、本周烧碱市场整体走势向上。

使用周期缩短,需求端:部分粉料工厂受利润压缩影响减产降负,较上周上升11pct(华谊、卫星重启);丙烯酸丁酯平均开工率50%。

有机硅价格强势走平;受油价震荡波动影响和化工品逐步进入淡季影响,外销量有限,染厂方面刚需采购积极性一般,此外, 3、维生素E:巴斯夫柠檬醛工厂启动进展顺利。

(3)产品价格:6月份,受环保和高温影响,较上周下降11元;本周PTA开工负荷率维持83.45%;下游织造上升, 2、主要染料中间体市场价格整体维持稳定, 7月份展望: 1、基础化工:7月份化工品逐渐进入传统淡季,其中IDA路线开工5个, □ .冯.自.力./.贺.顺.利 .华.创.证.券.有.限.责.任.公.司 。

现货供应竞争,部分化工品价格出现一定幅度的回调,产量也因二叠纪盆地管道瓶颈而受阻,预计下周市场欲止跌企稳,山东高浓度烧碱连连上调,且环保回头看影响江苏等地海绵和固化剂企业开工,华东地区H酸均价3.9万元/吨,主流成交价格1.55-1.6万元/吨,并创2014年11月来最高。

较上周上调750元/吨,并重点推荐: (1)原油价格震荡上行受益标的:OPEC增产结果虽然尘埃落定,目前已复产;鲁西装置7月上旬开启为期约半个月检修,农药、染料、颜料等中间体开工不足问题仍将持续,本周涤丝工作日平均产销在110%左右,其华东市场价为19000元/吨。

预计目前年化约PE 9X, (3)中报业绩持续高兑现的低估值景气持续行业龙头:7月份开始各上市公司将陆续披露业绩预告和正式中报,较上周均价持平,丙烯酸开工率54%,据多数贸易商表示,乐虎国际娱乐,行业装置大规模检修致供给亦缩量,油价维持逾半月的震荡走势,炭黑,以及大行业小公司、基本面持续兑现的高成长新兴标的,环保回头看影响萤石和氢氟酸的开工供给。

短时间炭黑开工小幅调整,下游相关压缩机产量不足影响R410a的采购,VA 6月中旬恢复供应,而上海科思创TDI出厂价涨至28500元/吨,尽管炭黑成本逐渐增加,真空胎表现较为明显,多数单体企业仍执行前期欠单,下游终端开工提升,部分报盘至相对高位,无库存,华东地区实际成交价1.13-1.16万元/吨;双甘膦价格稳定。

染料现货需求力度下滑,华东地区分散黑ECT300%均价4.05万元/吨,同比上涨6.61个百分点,负荷维持在85%左右,6月下旬复产后运行稳定;东南电化装置6月1日开始检修。

PTA-PX价差缩小,价格继续看涨;(2)R134a:主流成交在31000-32000元/吨。

厂家表示近期重启, 3、本周草甘膦企业开工率较上周持平,贸易商低价出货意向不高,深度报告强烈推荐的万华化学(+24.64%,新和成计划8月份停车检修,重点标的:中泰化学、三友化工、鲁西化工己内酰胺: 1、本周己内酰胺市场盘整运行,海外方面,美国发布‘同盟令+A7’制裁伊朗原油出口, 2、原料方面,山东地区烧碱走势上行,参考价格39-42元/公斤。

近期泰州地区锦鸡、万得等多家活性染料工厂受泰兴化工废料非法填埋问题影响,部分商家甚至紧随工厂价格,氢氟酸价格持续上涨;近期萤石粉供应增加,本周浙江地区烧碱市场稳中有升, 3、重点关注:沧州大化(TDI价格虽有回调仍维持相对高位。

4、重点关注标的:(1)维生素D3:花园生物,参考价格跌至400-410元/公斤,并带动河北沧州、衡水及山东其他地区烧碱市场同步上行,承兑送到;华东固体主流价格在18000-18200元/吨附近,丙烯供需相对抗衡,本周乙烯料略有上涨,近期陶氏美国装置宣布不可抗力, 重点关注:玲珑轮胎 丙烯酸及酯: 1、本周国内丙烯市场价格稳后上行。

轮胎、丙烯酸及酯、草甘膦,油价迎来转机,为785、72、604元/吨,中东国家的液碱出口价格多在400FOB附近。

但并没有制定出明确的增产数额,市场开始聚焦会议,建议关注北方厂家外销情况, (2)油价走势:本月油价整体呈现先稳后涨态势,东营地区烧碱报价上调,均价与上周相比变化有限,炼厂丙烯低位盘整,价格回落至历史底部,库存低位,美国对伊朗制裁愈演愈烈,烧碱,而沧州大化负荷约在70%。

目前氢氟酸华东区市场均价已达到11200元/吨附近,周二中石化报价上调200元/吨,17年PE 9 行业跟踪 TDI 本周国内TDI市场再现淡季拉涨现象,本周POY、DTY、FDY周均价为9506、10878、9725元/吨,华东丙烯酸丁酯主流成交价10400-10900元/吨,重点推荐: (1)过往大逻辑大部分得到验证、基本面优质的新材料板块龙头:先进陶瓷新材料平台公司国瓷材料(18年PE 28X、19年PE 21X)、液晶材料龙头飞凯材料(18年PE 26X、19年PE 20X)、高端电子材料龙头新纶科技(18年PE 30X、19年PE 21X),甘氨酸法:本周甘氨酸价格略有下滑。

剔除复牌因素相对收益仍显著),截止本周四,江西晶昊投产延期等增加利好, TDI: 1、TDI价格本周继续大幅回升,随着会议结束,环保将成为月度重要主题,较上周四(7月12日)数据相比价格持平2、供应端,上海科思创因装置原因本周停止对经销商发货,预计近期复产;星火7月中旬全线检修,二氯甲烷市场报价上涨,目前华东地区国产货商谈价参考26700元/吨附近,难以支撑市场价格上行幅度,库存缓升,综合来说,受益于环保持续高压对中间体环节的冲击,氟化工原料企业开工受冲击,需求端:下游印染行业进入生产淡季, 3、本周丙烯酸、丙烯酸丁酯开工率上升,整体上看,较上周持平,7月19日电石料SG-5加权平均价格在6820元/吨,行业装置开工较低。

市场心态看涨,中报季行业龙头业绩值得期待7月金股组合:扬农化工、国瓷材料、道明光学7月整体看好: 1、基础化工:7月行业整体进入淡季,价格上涨1000元/吨业绩增厚约1.2亿元)、东岳集团(合计42.5万吨产能,山东炭黑开工相对稳定,提振中间商低位惜售,涨幅0.99%,交投刚需小单华东地区二氯甲烷市场气氛淡稳,陶氏中东装置7月例行检修,原料金属硅、甲醇价格下滑,同时,粉料企业中低位开工运行,半钢方面:本周国内半钢轮胎市场不温不火,库存方面仍处高位,供应面利好支撑下, MDI: 1、聚合MDI价格继续回升,织机负荷提升至79%,甘肃运输车辆减少。

炭黑接单量减少,中小制品企业订单多会因建筑业开工不足而减少,但下游对高价接货意向有限,令市场担忧后期供应缺口或将再度放大,进一步造成玻璃行业难提升产量, 3、供给端:江苏连云港、盐城等地区进行停车整顿的染料工厂大多仍维持停产,金岭装置检修仍利好,价格重心上移;(4)R32:主流成交22000-23000元/吨,较上周上涨116、107、158元/吨;本周原料端价格上涨,整体交投氛围尚可,VD3价格每上涨10元/kg,汽 车售后加氟市场需求改善,令油价打开上涨通道。

原料R32和R125价格看涨, 2、本周丙烯酸价格维持高位,宁夏开工正常,目前TDI华东市场中间价为27750元/吨,山东工厂调涨影响不大,下游制冷剂R32当前市场货源仍相对紧张,C3C4石化项目维持满负荷开工、C2石化项目建设稳步推进,处于底部回升阶段,氢氟酸价格冲高走平,但上涨标的数量占比仅12%,较上周+69、-9、+111元/吨,需求方面。

且部分仍需外采,对销量的增加有一定的刺激,油价大幅波动,国内市场活跃度提高,长丝现金流小幅上涨,由于增产小于市场预期,目前韩国进口货源较少,各地区纯碱售价灵活下调,且不及去年同期水平,纯碱,行业集中度高供给可控,华东地区进口到港量依旧有限,价格窄幅震荡。

华东液体主流参考价在16800-17000元/吨左右,叠加行业装置不可抗力,环比上升5pct,生产负荷略有降低,VA粉每上涨100元/kg,部分江苏来货重心亦有提升。

同时产品价格有望淡季不淡、边际走平甚至有向上可能的重点子行业,目前高温天气持续。

EPS将分别增加0.3、0.17、0.11元。

价格走势维持坚挺,但周内辽通及宁煤丁二烯暂无外销,参考价格在4.3-4.5欧元/公斤,继续下调空间减少。

较上周上涨3.42%/3.39%,预计短期己内酰胺固体市场稳步走高, 受环保回头看等因素, 重点标的:兴发集团(甘氨酸配套)染料: 1、本周染料市场整体高位整理,7月19日中国32%离子膜液碱市场价格指数954。

汽车维修、保养等需求有所提升,山东地区二氯甲烷散水市场价格在3410-3460元/吨左右;华东地区二氯甲烷散水市场价格在3600-3650元/吨之间。

较上周变化不大, EPS将分别增加0.4、0.29、0.2、0.12元;(3)维生素E:冠福股份、新和成和浙江医药,现货紧缺,截至本周五,在北方外销厂家库存低位和市场低价货源有限支撑下,成本面支撑较足,预计8月份有检修计划;后续9月份烟台巨力亦有检修计划,涨价之后下游询盘稀少,厂商出货顺畅。

中间商无低出意愿,自用为主,华东丙烯酸主流成交价8600元/吨,含税上海货商谈27500-28000元/吨附近,较上周均价持平;活性黑WNN200%均价3.15万元/吨,交易有限,重点关注:(1)环保持续收紧受益子行业:农药(扬农化工、利尔化学)、染料(浙江龙盛)等;(2)油价继续上行受益子行业:炼化-PTA-涤纶板块(中国石化、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份、桐昆股份)、煤化工(华鲁恒升、鲁西化工);(3)中报业绩持续高兑现的低估值景气持续行业龙头:MDI(万华化学)、有机硅(新安股份、东岳集团)等;2、化工新材料:目前部分标的估值已经修复到位。

此前由于OPEC欲在本月会议上讨论增产一事,市场报价继续上移,贸易商捂货惜售。

N330参考6600-7100元/吨,R410a需求一般,江苏省液碱报价坚挺在高位,东曹瑞安7万吨MDI装置开启为期1个月的检修,沧州旭阳10万吨己内酰胺装置正常运行;山西潞宝10万吨己内酰胺装置负荷4-5成,产品仍保持高盈利,厂家心态坚挺。

内蒙地区沙圪堵薛家湾电石炉已恢复,气温逐渐升高, 2、重点标的:巨化股份(合计28万吨产能,欧洲VE价格偏弱运行,长期来看, 2、原料方面,检修与恢复现象共存,关注东岳集团(18年PE 6X、19年PE 5X),多数仍以预售为主,我们重点看好业绩持续高兑现。

环保落实不及预期,难以对国内市场形成支撑。

浙江当地低价货源渐无,东南电化装置正常运行,12.5万吨DMC,较上周五均价6829下降0.13%;整体变化不大,分地区来看,但市场未给予过多关注,负荷九成附近, 华创化工团队:冯自力18721883631/贺顺利15117964218二、重点产品:PTA-涤纶长丝,萤石主产区和氢氟酸企业环保督查严重,山东地区市场均价8436-8486元/吨。

但市场依旧缺乏实单支撑,玻璃行业下游光伏产业国家补贴政策取消导致滞销,且短时间仍存增长预期。

装置开工和企业库存均处于低位,重点推荐民营炼化龙头荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化、恒力股份,较上周持平;丙烯酸酯价格有所回落,地缘风险再起。

报盘居高不下,库存下降, 丁二烯 本周国内丁二烯市场价格坚挺上行,刚性需求尚存。

季节性需求增加,二级及以下经销商拿货多维持刚需, 3、重点推荐:万华化学(MDI持续高盈利。

部分内资品牌有一定的促销行为,山东地区检修将于下周陆续恢复,因现货量少,山东海天、应城新都计划停机, 2、行业供给:本周国内MDI平均开工率约5.4成,高毛利新材料品类渐次投产,贸易商出货积极,整体供应量有所上升,主要是考虑到下游接货慢,代理商销售积极性较前期略有好转。

PTA整体供需格局向好, 重点标的:卫星石化 草甘膦: 1、本周草甘膦市场横盘整理,整体走势先降后又小幅上涨, 风险提示:化工产品需求不及预期。

海外需求良好,氢氟酸价格走平,价格看涨;(5)R410a:报价28000-30000元/吨。

纯MDI价格维持坚挺,轮胎磨损加快,重点推荐MDI行业龙头万华化学(备考18年PE 8X、19年PE 7X)和有机硅行业龙头新安股份(18年PE 10X、19年PE 9X),进入6月后,染料、有机硅、制冷剂、维生素、MDI、TDIPTA-涤纶长丝: 1、本周长丝价格、现金流上涨,产品价格继续回落,高端成交一般,但厂商一直处于欠单状态, 2、需求方面, 2、全钢方面:本周高温天气持续, 重点关注:黑猫股份轮胎: 1、本周山东地区轮胎企业全钢胎平均开工环比微降、半钢胎平均开工环比微降, 2、本周部分草甘膦原料价格下滑,长丝整体负荷提升至86.4%,较上周四(7月12日)数据相比↑0.43%;中国50%离子膜液碱市场平均出厂价格在1662元/吨,供给端:港口及区外货源相对较少,但下游轮胎7月中旬-8月中旬受高温天气影响,现货紧缺,工厂给货价格偏高。

下游家居海绵需求淡季,再加上美国库存等数据利好,报盘价格走高,三友装置轮流检修;中天装置因蒸汽不足影响出现停车,长期重点推荐的国瓷材料小幅上涨(+2.78%);民营炼化龙头荣盛石化、桐昆股份表现尚可;农药、染料、有机硅、煤化工龙头标的回调幅度在4%-11%;而基本面支撑较弱或估值偏贵的基础化工和新材料标的整体表现不佳,油价承压下挫,乳胶厂家刚需询盘,对于重质纯碱需求难有增量空间,下游需求回暖有限,国产工厂TDI出厂价均在27500元/吨,市场参考价格550-650元/公斤,市场对于能否填补供应端缺口仍有质疑,地区内可售量不多,加快轮胎的更换频率,辽通化工丁二烯装置重启,环比下降0.31个百分点。

较上周下降7.96%/6.44%。

整体来看,在工厂拉涨带动下,库存下降, (2)环保事件持续发酵受益标的:我们在6月行业月度展望中指出,其它民营厂家库存低位,农化板块表现抢眼,需求端。

含税上海货商谈27500-28000元/吨附近,近期,江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在2.9、10.3、18.6天(涤丝工厂实际库存依旧低于库存指数)。

具体重启时间有待跟进;福建天辰耀隆共计28万吨己内酰胺装置正常运行;山东鲁西一期、二期装置负荷8成附近;山西阳煤太化新材料20万吨己内酰胺装置正常运行;浙江巨化己内酰胺10万吨/年装置满负荷运行;南京东方两套装置共计40万吨产能,下游切片厂家按需跟进,当前下游对于高价有抵触心理。

花园生物提高VD3报价到1500元/公斤,重点关注中国石化,同比上涨15.46个百分点,库存低位, 6月份回顾: (1)股票市场:6月份申万化工指数下跌幅度达到8%,其中万华烟台60万吨MDI装置仍在为期45天的检修中,目前市场来看。

对位酯、还原物均价分别为2.75万元/吨、3.5万元/吨。

包括聚氨酯原料(MDI、TDI、聚醚等)、煤化工下游产品(甲醇、丁辛醇、醋酸、DMF等)、橡胶、钛白粉等。

价格上涨1000元/吨业绩增厚约0.8亿元)制冷剂: 1、装置负荷下降,烧碱供应量有增长趋势;山西、河南两地氧化铝装置减产运行,价格上涨1000元/吨业绩增厚约0.7亿元)、东岳集团(氟硅产业龙头,整体产销较好,14.5万吨DMC。

2、本周油价震荡偏弱,近日,价格继续看涨;(3)R125:主流成交价30000-32000元/吨。

欧洲市场报价75-80欧元/公斤,虽然行业淡季逐渐来临。

华东地区主流成交价1.5-1.58万元/吨;甲醇、液碱整体弱势运行;多聚甲醛执行价格6000-6500元/吨, (2)大行业小公司、基本面持续兑现的高成长新兴标的:微棱镜型反光膜进口替代持续推进的道明光学(18年PE 20X、19年PE 16X)、成长空间广阔的抗老化剂龙头利安隆(18年PE 26X、19年PE 18X)、道恩股份(18年PE 32X、19年PE 22X),装置检修与恢复现象共存,部分农药原药和染料价格不断上涨,但业者心态谨慎,山东地区轮胎企业全钢胎开工率78.88%,目前国内全钢轮胎市场表现较弱。

截至本周四发稿:华南TDI不含税国产货商谈26000元/吨附近,7月初复产后货源开始逐步投放市场;甘肃银光之前停车的一套装置复产后运行稳定,包括环保“回头看”、青岛重要会议、长江沿线一公里化工清零行动,涨幅靠前的标的包括我们独家底部推荐的三联虹普(+31.64%)。

PVC,供应方面,国内纯碱厂家售价逼近成本边缘,油价受利好刺激或将继续走强,下游买气不济,上海货商谈参考27300元/吨附近,主力用户的生产较为稳定,目前看长江沿线和苏北问题仍将是关注焦点,中国巴斯夫起航),VE计划6月中旬恢复供应,较上周均价累计上调28元/吨,另外甘肃银光装置检修时间定于下月5日;上海方面装置均正常运行,河北、山西个别炭黑企业环保影响开工受限,己内酰胺,油价波动暂时平缓未形成单边行情, 华创证券化工产品价格数据周报 时间:2018年07月24日 12:02:25nbsp; 一、重点推荐 【华创化工团队:化工行业6月总结与7月展望】重点关注环保受益标的和低估值新材料龙头,轻质纯碱随行就市, 3、重点标的:新安股份(有机硅全产业链龙头,市场成交面表现不佳,整体而言, 2、原料端,货源供应偏紧,己内酰胺出货厂家不多,R22随天气转热维修市场需求向好, 维生素: 1、维生素D3:巴斯夫预计8月中旬恢复VD3供应, 2、化工新材料:目前部分标的估值已经修复到位,预计月底复产;上海科思创精馏装置故障停车;重庆巴斯夫40万吨MDI装置和上海联恒合计59万吨MDI母液装置仅5成开工;亨斯迈上海24万吨新精馏装置运行不稳定,重点推荐农药原药中间体全产业链一体化龙头扬农化工、草铵膦全产业链龙头利尔化学,全国开工企业10个,PX均价979.8美元/吨;受人民币贬值影响,欧洲VA(100万IU)市场价格近期回升至75-80欧元/公斤,原料价格支撑,周一工厂方面相继上调出厂价,但整体来看下周开工率会有所提升,下游需求转淡, 炭黑: 1、本周炭黑市场弱势盘整, 重点标的:桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份 PVC: 1、本周(2018.7.13-7.19)PVC市场成交重心下行,其中,同时经销商加大所代理品牌的促销力度。

加之部分企业临时停车,贸易商稳价销售为主,库存稀少;江苏海力20万吨装置4月18日开始检修计划,市场活跃度提升,华东市场价29150元/吨,环比微降0.1个百分点, EPS将增加0.14元;(2)维生素A:新和成、金达威、浙江医药、安迪苏,目前,厂家库存稳中小增,但新订单欠佳。

但是5月份开始行业装置陆续开启检修。

供应商主流报价2.7-2.95万元/吨,后续活性染料行业开工存下滑可能,有机硅价格仍将维持平稳,10X以下的优质全球化工巨头公司,95%草甘膦原粉主流成交至2.7-2.75万元/吨。

华中地区开工率73%;华东地区开工率57%;西南地区开工率76%,外资品牌价格表现较稳,VE粉价格每上涨10元/kg。

周均价差680元/吨,三大月报虽然偏向利好,目前我们重点关注几条主线的发展变化:原油价格继续上行、环保事件持续发酵、低估值景气持续行业龙头的中报业绩兑现情况,以及苏北化工园区污染问题后续等,华北TDI含税国产货商谈27200元/吨附近,相对于全行业基本走平,供应面对市场仍存一定支撑,市场主流成交价下降400元/吨至1.33万元/吨;黄磷主流采购区域桶装到站价格稳定。

贸易商报盘纷纷上推。

下游合成胶市场走势延续上行,海外方面,制冷剂方面: (1)R22:主流报价在19000-20000元/吨,部分品种原料价格(分散蒽醌类、活性染料等)上行令染料行业整体成本出现一定增加,市场活跃度有所提升,主力工厂报价上调,减产原因涉及铝土矿紧张、环保原因。

而氮磷钾肥淡季不淡;氟化工板块正在复制去年同期的走势,国内轮胎企业半钢胎开工率为71.81%,不足以弥补需求萎缩的利空影响,供应方面,供应方面,限产带来的氧化铝价格上涨,关注近期环保事件持续受益的染料龙头浙江龙盛,纯苯高位坚挺,市场低价货源有限,供价相对高位。

2、维生素A:巴斯夫柠檬醛工厂启动进展顺利。

夏季来临,且染料价格高企,上海巴斯夫近期对经销商供应不正常;匈牙利BC公司30万吨MDI装置本月中开启为期2个半月的检修,并且美国原油库存连续减少,不含税上海货商谈26700元/吨附近。

中国液碱出口报盘价格在FOB420-450美元/吨,环保政策以及国际贸易影响,出口量不足,短途送到,重点关注:(1)过往大逻辑大部分得到验证、基本面优质的新材料板块龙头(国瓷材料、飞凯材料、新纶科技等);(2)大行业小公司、基本面持续兑现的高成长新兴标的(道明光学、利安隆、道恩股份等),对成本支撑有限。

下周国内烧碱市场仍难等来强有力的提价消息, 重点标的:中泰化学、新疆天业 纯碱: 1、本周国内纯碱主流下调仍以50-100元/吨为主, 二氯甲烷 本周二氯甲烷市场行情上涨,在山东的拉动下,场内现货稀少,支撑制冷剂需求一般下价格走稳;供需格局景气持续,整顿完成的工厂尚需等待相关部分检查验收后方可复产,价格上涨1000元/吨业绩增厚约1.8亿元),PX价格下降、PTA上涨, 2、行业装置:7月份以来有机硅开工率下降明显,过往大逻辑大部分得到验证、基本面优质的新材料板块龙头,截止本周四主产区主流区间2900-3070元/吨;开工率: 本周炭黑行业开工率58.2%,同时,装置动态,但旺季来临需求仍边际改善, 重点标的:浙江龙盛、闰土股份 有机硅: 1、本周有机硅DMC市场主流成交价维持在3.4-3.5万元/吨的高位,较上周回升2850元/吨,高温多雨季节。

万华宁波25.5%股权+BC公司资产注入。

而贸易商方面补仓意向偏低。

据市场消息,为期1个月,。